Qué estudia el análisis fundamental
El análisis fundamental estudia las condiciones económicas, financieras y políticas que afectan al valor de una divisa o de un activo. En el mercado de divisas, esto suele significar comparar dos economías en cuanto a tipos de interés, inflación, crecimiento y empleo. El objetivo no es tanto predecir los precios a corto plazo como entender el contexto de sus movimientos.
Bancos centrales y tipos de interés
Los bancos centrales influyen en el coste del dinero al fijar el tipo de interés oficial. Los cambios en las expectativas de tipos son uno de los principales motores del movimiento de unas divisas frente a otras. Por eso las decisiones de tipos y los comunicados que las acompañan se siguen de cerca.
Inflación, crecimiento y empleo
Los datos de inflación, como el índice de precios al consumo, condicionan las expectativas sobre lo que harán a continuación los bancos centrales. El producto interior bruto muestra a qué ritmo crece una economía, y los datos de empleo muestran la situación del mercado laboral. Estas cifras se publican según un calendario regular y pueden seguirse en un calendario económico.
Expectativa frente a resultado
Los mercados reaccionan menos a la cifra publicada en sí que a su diferencia con las expectativas. Una cifra cercana a lo esperado puede provocar solo un movimiento limitado, mientras que una claramente distinta puede desencadenar movimientos bruscos del precio. Una misma cifra también puede provocar reacciones distintas según en qué esté centrado el mercado en ese momento.
El mercado en torno a las publicaciones
En torno a las publicaciones importantes, los spreads pueden ampliarse y pueden producirse gaps y deslizamientos. Las órdenes pueden ejecutarse en niveles distintos del precio esperado. Conocer estos periodos le ayuda a ver cuándo sus posiciones abiertas asumen más riesgo.
Ejemplo: la diferencia con las expectativas
Supongamos, de forma hipotética, que el mercado espera un dato de inflación del 3,0 % y la cifra publicada es del 3,5 %. Lo que suele impulsar la reacción del precio no es el 3,5 en sí, sino la desviación de 0,5 puntos respecto a las expectativas. Las cifras son solo ilustrativas; la dirección y el alcance de una reacción real no pueden conocerse de antemano.
En torno a las noticias, los precios pueden moverse muy rápido y en direcciones inesperadas. Operar con productos apalancados conlleva un alto nivel de riesgo y puede perder todo el dinero que deposite.
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